细化科创板做市交易及监管,上交所就相关规则*征求意见

2022-05-14 00:05:43 文章来源:网络

科创板做市交易业务有了更细化的交易和监管安排。

5月13日,证监会发布《证券公司科创板****做市交易业务试点规定》(下称《做市规定》),对科创板做市商准入条件与程序、事中事后监管等方面作出规定,为科创板引入做市商机制提供了上位法依据。

同日,上海证券交易所(简称“上交所”)公布《上海证券交易所科创板****做市交易业务实施细则(征求意见稿)》(下称《实施细则》)和《上海证券交易所证券交易业务指南第X号——科创板****做市(征求意见稿)》(下称《业务指南》),即日起至5月28日向市场**征求意见。

按照《做市规定》的要求,《实施细则》和《业务指南》对科创板做市交易业务作出更加具体细化的交易和监管安排。

何谓做市交易业务?科创板****交易实行在竞价交易制度基础上引入竞争**做市商机制的混合交易制度。科创板****做市交易业务,是指符合条件的证券公司(即做市商),按照《实施细则》规定和做市协议约定,为科创板****提供双边持续报价、双边回应报价等流动**服务(即做市服务)的业务。

《实施细则》分为5章,共27条,主要明确了三方面内容。

一,科创板****做市服务申请采用备案制

准入方面,《实施细则》明确,具有科创板****做市交易业务试点资格的证券公司,以备案的方式向上交所申请为具体****提供做市服务。鼓励具备做市交易业务试点资格的保荐机构或者实际控制该保荐机构的证券公司在持续督导期间为其保荐的科创板****提供做市服务;同时,明确备案材料、备案流程、做市协议签署要求等。

证券公司提交的备案材料齐备且符合要求的,上交所在10个交易日内予以备案,并通知申请人。

关于退出方面,《实施细则》明确规定了做市商主动终止与上交所认定终止做市交易业务的情形,以及做市商申请终止做市交易业务流程与重新申请做市交易业务时限。

其中**括,做市商主动申请终止特定科创板****做市交易业务或主动申请终止全部科创板****做市交易业务,应当至少提前15个交易日书面通知上交所,上交所确认后终止。做市商主动申请终止特定科创板****做市交易业务的,1年以内不得重新申请对同一科创板****开展做市交易业务;做市商主动申请终止全部科创板****做市交易业务的,1年以内不得重新申请对任一科创板****开展做市交易业务。

二,做市商应使用自有资金,开展做市交易业务

关于做市商权利,《实施细则》明确做市商在承担做市义务的同时可能面临市场风险,对于列明的相关情形,可以向上交所申请做市商义务履行豁免。上交所根据做市商业务开展情况进行定期评价,对于积极履行做市义务的做市商,将给予交易费用减免或激励。

此外,《实施细则》还明确做市商可以使用自有或者**证监会认可的其他方式获得的科创板****开展做市交易业务。其中,关于做市商从**证券金融**份有限公司借入****安排将在上交所商**证券登记结算有限责任公司、**证券金融**份有限公司后另行规定。

关于做市商义务,《实施细则》提出做市商应使用自有资金,并通过向上交所备案的专用证券账户开展做市交易业务,不得利用做市专用证券账户开展做市交易业务以外的其他业务。做市专用证券账户持有的****,参照自营持有****,纳入证券公司持有同一上市公司**份数量计算,适用权益变动披露及短线交易等相关规定。

三,做市商应建立风险防范与业务隔离机制

《实施细则》还对做市技术系统、风险管理与**控制、防范利益冲突、重大变化报告等方面进行了原则**规定,并明确了上交所可对做市商开展检查,以保障做市业务合规有序开展。

《实施细则》提出,做市商应当建立风险防范与业务隔离机制,健全**控制和风险管理制度,设置定期压力测试机制,确保合规有序开展做市交易业务。

上交所表示,自开市以来,科创板市场运行平稳有序,上市公司业绩稳健增长,投资者结构不断优化,积极支持了“**科技”企业上市融资,各项制度安排经受住了市场检验。在资本市场深化改革和加强基础制度建设的背景下,科创板将继续发挥“试验田”作用,在竞价交易的基础上引入做市商机制,有助于增加市场订单深度,一定程度上降低大单交易对市场的冲击,提升市场稳定**,减小市场买卖价差,降低投资者交易成本。

下一步,上交所将在做好相关反馈意见的收集评估、吸收采纳等各项准备工作后,适时发布相关业务规则,推进科创板做市商机制平稳落地,持续推进科创板市场高质量发展。

泰坦科技发布2021年度报告和2022年一季报。公司2021年实现营业**约21.64亿元,同比增加56.32%;归母净利润约1.44亿元,同比增加40.09%;基本每****1.89元。2022年**季度公司实现营业**约5.82亿元,同比增长41.87%;归母净利润1943.15万元,同比上升25.55%。 **: 业绩表现亮眼,仓储布局基本建成。2021年,公司围绕双核驱动战略,在产品、销售、运营等多维度发力,强化一站式服务能力,营业**与净利润大幅提升。从区域来看,公司业务主要集中在华东,全年实现销售**16.10亿,同比增长51.24%,是业务发展的重要基石。华北、华中区域增长迅速,同比增长122.10%和158.40%。依托于仓储配体系的建设完善,客户对一站式购买模式的认可度逐步提升,粘**不断增强。目前,公司仓储物流体系主体已基本建设完成,可在全国23个城市实现自送,特别是在疫情的影响下,公司完善的仓储布局有利于确保高效的服务能力。 研发投入大幅增长,产品矩阵逐步完善。公司聚焦自主产品研发,2021年公司研发投入8,701.85万,同比增长77.40%,研发投入占比销售**为4.02%,较去年有所提升。随着研发投入的增加,公司2021年产品SKU超350万,并持续保持各条产品线自主品牌产品的开发。目前,公司自主试剂稳定供应超过4万种,总规格超过15万,去年新增规格超过5万;自主耗材与前处理仪器业务也有所提升,已突破7000个规格。我们预计,在研发投入的持续增加下,未来公司还将大幅提升产品种类与数量。 内生增长与对外投资双核驱动,龙头优势再强化。2021年,公司共对外投资6个项目,并购1家**资国内控**企业。公司积极投资具有细分领域优势的创新型项目,发挥**优势,提升产业链的协同价值,增加公司的产品矩阵和品牌影响力,致力于为客户提供更全面的服务,强化一站式服务的龙头优势。 投资建议:在我国科研创新大潮推动下,泰坦科技综合全面的产品服务能力以及日趋完善的渠道布局将有望带动公司体量快速增长,同时未来伴随自主品牌占比提升以及规模化优势显现,毛利率有望持续处于上行通道。但公司的业务主要集中在华东地区,受上海疫情影响,我们调整2022-2024年公司归母净利润预测至2.21(原值为2.44亿元)、3.13(原值为3.64亿元)、4.24亿元,同比增长52.9%、37.2%、30.2%,对应PE为45、32、24倍,对比同行业**药板块公司,我们认为公司对政策具有一定免疫**,抵抗风险能力更强,且科学服务行业发展尚处于早期阶段,未来路径清晰,故给予公司2022年60倍PE估值,目标价173.4元,维持“强推”评级。

上一篇:丸**份2021年营收17.87亿元同比增长2.41%

下一篇:最后一页
本站所刊登的各种资讯﹑信息和各种专题专栏资料,均为达州之声版权所有,未经协议授权禁止下载使用。

Copyright © 2000-2020 All Rights Reserved