梦百合国内零售渠道高速扩张,22 年继续加码投入

2022-06-23 03:38:05 文章来源:网络

公司发布2021年报&2022年一季报:2021A实现营收81.39亿(+24.64%),归母净利润-2.76亿(-172.78%),扣非归母净利-2.58亿(-173.84%)。2021Q4单季实现营收20.29亿(+1.25%),归母净利润-0.95亿(20Q4盈利0.33亿),扣非归母净利-1.94亿(20Q4盈利0.11亿)。21年MOR实现**21.14亿,剔除并购公司内生**为60.25亿(+20%)。 2022年Q1实现营收21.43亿(+13.46%),归母净利润0.31亿(-44.23%),扣非归母净利0.28亿(+48.13%),盈利能力同比向好。 投资要点 经营环比向好,原材料价格高位回落 (1)经营逐季度向好:21Q4公司由于对部分ODM业务的应收账款、有减值迹象的存货进行了计提,若不考虑该影响,我们估计公司21Q4扣非口径已实现经营**盈利(而21Q3扣非后仍亏损0.27亿,环比向好)。22Q1毛利率29.24%(+0.31pct),在原材料均价有所上**的背景下,工厂爬坡带来的效率提升是优化项。 (2)原材料后续价格有望持续回落:Q1在俄乌战争的**价预期下原材料价格上**明显,但随后快速回落。截止2022年4月29日,聚醚/TDI/MDI均价为11100元/17350元/21800元/吨,较年初分别-2%/+11%/6%,但较期间高点回落了16%/11%/12%,考虑供需格局预计后续仍有进一步下行空间,带动公司毛利率向上。 **国区域订单5-6月有望回暖,**国工厂将发挥区位优势21年公司北**区业务实现营收48.89亿(+29.41%),欧洲区实现营收17.09亿(+16.56%);22Q1北**区实现营收13.43亿(+22.56%),欧洲区实现营收4.29亿(+1.11%)。供给端来看,二次反倾销带来**国供给端的缺口约6-7亿**金,2021年因产能爬坡不及预期未能拿到较多订单,但22年在**国工厂产能释放后,凭借公司报价端相对**国本土对手的优势,看好订单回流至梦百合、驱动**国区**高增。需求端来看,Q1北**区**仍然快于公司整体,3月俄乌战争**发后短期****居购买需求有所下降,但预计5-6月消费信心会有所提振,进一步拉动**东/**西工厂订单排产。 国内零售渠道高速扩张,22年继续加码投入(1)国内零售:21年自主品牌直营/加盟/线上/酒店/新业务分别实现**0.77亿(+37.97%)/2.46亿(+87.56%)/1.57亿(+38.69%)/1.84亿(+30.04%)/0.47亿(-12.84%)。22年Q1自主品牌直营/加盟/线上/酒店/新业务分别实现**0.09亿(-46.12%)/0.51亿(+18.35%)/0.31亿(+25.27%)/0.43亿(+11.48%)/0.08亿(-16.00%)。21年底Mlily门店数量达1090家(+470家),其中Mlily经销店928家(+372家)、直营店162家(+98家)。22Q1自主品牌占比较大的加盟/线上/酒店渠道分别+18%/+25.27%/+11.48%,在国内疫情背景下表现较好,Mlily门店数量也新开至1133家(+43家)。

肯特智能(871994)**东杨福**于2022年5月18日在**转系统通过大宗交易方式减持108.99万**,权益变动后持**比例为4.74%。

据了解,2022年5月18日**东杨福**在全国中小企业**份转让系统通过大宗交易方式完成108.99万**的减持,权益变动前杨福**持**9.2%,权益变动后持**比例为4.74%。和一致行动人尹金鸣合计持**比例由29.4610%变为25%。

本次权益变动通过全国中小企业**份转让系统以大宗交易竞价方式转让完成,不存在另行签订**权转让协议,不涉及行政划转或变更、**裁定的情形。

公司2021年年度报告显示,2021年公司归属于挂牌公司**东的净利润为18,169,179.11元,比上年同期增长118.75%。

资料显示,肯特智能专注于智能领域,从**初的通信终端产品,到创新推出全球领先的数字客房控制系统,再到提供从咨询、设计、开发、实施一站式整体解决方案,涵盖酒店、**院、旅游小镇、小区管理等多场景、多领域的智能化解决方案。

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