*巨石公司成本优势明显,研发实力*厚

2022-08-05 12:23:29 文章来源:网络

公司是世界级玻璃纤维行业龙头,总产能超260万吨,规模位居全球**。

公司成本优势明显,研发实力**厚,深耕海外市场。作为行业龙头,公司未来仍有较多新产能投放,且产品结构持续升级,有望“再造一个巨石”。我们维持公司买入评级。

支撑评级的要点

世界玻纤龙头,产能规模持续扩大:公司是全球玻纤龙头,产能超过260万吨,规模全球**。2021年**巨石新点火产能36万吨;2022年5月和6月,公司15万吨**纱及10万吨电子纱产能相继点火。公司目前在建产能为年产40万吨九江智能制造基地以及年产12万吨埃及4线。

三步降本增效,成本优势持续领先:1)冷修技改旧产线及投放新产能,单线产能逐渐提升;2)布局原材料及燃料,采购成本优于同行;3)智能制造升级,生产效率提升。降本增效成果明显,盈利能力领先同业。

研发实力强大,产品**能持续升级:研发人员数及研发投入在同业公司中位列**。公司不断研发玻璃纤维新配方,提高产品**能。2020年,**巨石成功实现玻璃纤维配方的新突破,推出E9超高模量玻璃纤维,模量超过100GPa,水平领先全行业,具有里程碑意义。E9提供了更高**能的技术**,为下游玻璃纤维应用领域的拓展提供更多可能。

产品结构优化,高端占比持续提升:公司风电纱、电子纱市占率位居国内**,高端产品占比从2020年的70%提升至80%。玻纤需求中风电、热塑、电子纱三驾马车相继发力,带动公司业绩在高水平保持稳定增长。

估值

2022H1玻纤国内市场表现一般,但是海外需求旺盛,且公司通过出售闲置铑粉增厚利润。我们小幅调整盈利预测,预计2022-2024年公司**为219.5、243.7、263.2亿元;归母净利分别为66.7、72.4、75.5亿元;EPS分别为1.67、1.81、1.89元。维持公司买入评级。

本文转自:北京商报

北京商报讯(记者 卢扬 实习记者 孙永志)6月15日,**统计局发布房地产数据显示,1-5月份,全国房地产开发投资52134亿元,同比下降4%。其中,住宅投资39521亿元,下降3%。

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